【研選·大事件——讀懂大市】
1、證監(jiān)會等六部門:加大資本市場財務造假刑事追責力度,推動完善民事追責支持機制;將違規(guī)披露的刑期上限由3年提高至10年。
2、國常會:討論進一步推動西部大開發(fā)工作。
3、六部門:地方各級政府在提供政策支持過程中,將證券發(fā)行人、上市公司財務真實性作為扶優(yōu)限劣的重要依據(jù)。
4、北向資金凈賣出30.5億元。
5、利率互換市場再次預期年底前美聯(lián)儲降息兩次概率為100%。
【研選·行業(yè)】
制冷劑|第三代制冷劑配額年中微調(diào),主流品種的企業(yè)份額集中度仍然較高,分析師看好第三代制冷劑景氣度有望上行
2024年7月2日,生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于同意阿科瑪(常熟)氟化工有限公司等13家企業(yè)2024年度含氫氯氟烴和氫氟碳化物生產(chǎn)配額調(diào)整的復函》,批準以上企業(yè)2024年度含氫氯氟烴(HCFCs)和氫氟碳化物(HFCs)生產(chǎn)配額的調(diào)整申請。
湘財證券顧華昊認為,配額調(diào)整后,第三代制冷劑主流品種的企業(yè)份額集中度仍然較高,有利于龍頭企業(yè)增強議價權(quán)。
中長期來看,第三代制冷劑供給端受到配額影響,供給趨于穩(wěn)定。在空調(diào)等終端需求較為穩(wěn)健的背景下,由第二代制冷劑逐漸退出所產(chǎn)生的供給缺口,有望拉動第三代制冷劑的需求,顧華昊看好第三代制冷劑景氣度有望上行,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司包括巨化股份、永和股份、東陽光等。
風險提示:需求不及預期;政策變化的風險;原材料價格大幅波動的風險;第四代制冷劑商業(yè)化進程超預期等風險。
【研選·公司】
微電生理|稀缺的國內(nèi)電生理標的,其重磅產(chǎn)品進入放量期,且行業(yè)持續(xù)擴容中
①公司概況:微電生理深耕電生理領域十余載,是首個能夠提供三維心臟電生理設備與耗材完整解決方案的國產(chǎn)廠商,2023年公司三維電生理手術(shù)量累計突破5萬例,位居國產(chǎn)廠家第一;
②看好理由:西南證券杜向陽看好公司作為國內(nèi)電生理標的的稀缺性,TrueForce、IceMagic等重磅產(chǎn)品進入放量期;
電生理手術(shù)量持續(xù)增長,帶動電生理器械市場規(guī)模擴容,2022年電生理三維手術(shù)量上升至24.8萬臺,國內(nèi)電生理器械市場規(guī)模2017-2021年復合增長率為28.4%,預計2024年電生理器械市場規(guī)模將達到125.5億元,行業(yè)持續(xù)擴容中;
國產(chǎn)化率僅為10%,國產(chǎn)逐步進軍外資品牌長期壟斷的房顫治療領域,公司在房顫領域較其他國產(chǎn)廠商率先突破;
此外,公司IceMagic冷凍消融系列產(chǎn)品于2023年8月獲得NMPA批準上市,填補國產(chǎn)空白;
③投資建議:杜向陽預計公司2024-26年歸母凈利潤復合增速達151%,給予2024年25倍PS,對應目標價24.46元;