財聯(lián)社10月22日訊（編輯 李響）增量財政支持力度在不斷落地。

隨著近日財政部在國新辦上表示，除了每年繼續(xù)在新增專項債限額中專門安排一定規(guī)模用于支持化解存量政府投資項目債務(wù)以外，擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額置換地方政府存量隱性債務(wù)，加大力度支持地方化解債務(wù)風(fēng)險，當(dāng)前多地紛紛披露新一輪特殊再融資債券額度，近一周內(nèi)已披露擬發(fā)行1300億元，部分非重點省份如廣東、江蘇、福建也開始積極參與到特殊再融資債券的發(fā)行計劃中，新一輪大規(guī)模隱債置換即將開啟。

市場人士分析指出，目前針對地方隱債化解，除特殊再融資債券以外，新增專項債置換隱債或也將逐步常態(tài)化，這是對原本新增專項債不得用于置換存量債務(wù)在政策上的突破。

此外據(jù)央視新聞報道，國家發(fā)改委今日表示，目前近一半增量政策已出臺實施，還有一批政策如最大限度擴(kuò)大專項債券投向領(lǐng)域等已“在路上”，同時2025年我國將繼續(xù)發(fā)行超長期特別國債并進(jìn)一步優(yōu)化投向，抓緊推動項目加快開工、加快建設(shè)，爭取在年內(nèi)盡快形成實物工作量，對四季度經(jīng)濟(jì)增長形成有力支撐。

據(jù)機(jī)構(gòu)人士測算，四季度增量財政資金規(guī)模或遠(yuǎn)超去年同期，僅用于化債的額度（特殊再融資債+新增專項債）或在3萬億以上，主要解決企業(yè)現(xiàn)階段現(xiàn)金流困境，讓政府能騰挪出更多財力用于歸還對企業(yè)的欠賬、投資建設(shè)和民生支出，實現(xiàn)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的效果。

在國新辦2024年10月12日舉行的新聞發(fā)布會上，財政部部長藍(lán)佛安首次透露，中央財政在2023年安排地方政府債務(wù)限額超過2.2萬億元，這一數(shù)字高于此前約1.5萬億元特殊再融資債券用于12個高風(fēng)險地區(qū)的化債規(guī)模。

“這部分新增化債資金差額或來自新增專項債”，某業(yè)內(nèi)評級專家對財聯(lián)社表示，可以看到，自今年6月以來，河南、遼寧、新疆、甘肅、陜西等地陸續(xù)集中發(fā)行了一種“特殊”的“三無”新增專項債（無“一案兩書”、無項目資金使用規(guī)模、無具體項目名稱），或是因為這些項目涉及隱債，若以新增專項債置換隱債，有利于化解地方政府投資項目的隱債風(fēng)險。

據(jù)國聯(lián)固收團(tuán)隊統(tǒng)計，截至目前已發(fā)行8210億元的該類特殊新增專項債，其中規(guī)模較大的主要有江蘇（800億元）、新疆（632億元）和四川（615億元）。業(yè)內(nèi)人士表示，這部分或來自于中央財政2024年以來安排1.2萬億元地方政府債務(wù)限額中，非結(jié)存限額部分，也是藍(lán)佛安所表述的“在新增專項債限額中專門安排一定規(guī)模用于支持化解存量政府投資項目債務(wù)”部分。

“這部分資金用于會傾向于模糊化，但仍會延續(xù)去年財政化債的資金用途，可能考慮到新增項目現(xiàn)金流覆蓋不足，部分資金會優(yōu)先解決現(xiàn)有流動性問題，部分省份‘砸鍋賣鐵’嚴(yán)格來說并不可取”，上述評級專家表示。

此外國聯(lián)固收分析師李依璠對財聯(lián)社表示，目前全國28個省市已公布的提前下達(dá)和第二批下達(dá)的地方政府新增債務(wù)限額總計為4.33萬億，若參考年初中央財政代編預(yù)算口徑，2024年地方政府新增債務(wù)限額大約為4.85萬億，差額的0.52萬億仍是可作為一次性提升化債額度的空間。

“按照該口徑估算，今年發(fā)行特殊再融資債券的預(yù)估規(guī)?；蛟?.34萬億以上，超過2023年地方政府債務(wù)限額2.2萬億，較為符合‘?dāng)M一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額置換地方政府存量隱性債務(wù)’的論述”，李依璠表示。

此外，據(jù)央視新聞報道，截至目前，今年7000億元的中央預(yù)算內(nèi)投資已經(jīng)下達(dá)，1萬億元超長期特別國債里用于“兩重”建設(shè)的7000億元也全部落實到項目。近期，國家發(fā)展改革委會同相關(guān)行業(yè)部門和各地方，按照符合投向領(lǐng)域、前期工作成熟、具備下達(dá)條件的標(biāo)準(zhǔn)，篩選確定了兩個1000億元提前批次的項目清單，按程序已經(jīng)下達(dá)，并將適當(dāng)提高中央預(yù)算內(nèi)投資對地方項目的支持比例，并發(fā)揮對社會資本的引導(dǎo)帶動作用，切實擴(kuò)大有效益的投資。

業(yè)內(nèi)人士表示，由于此前幾輪化債試點動用的額度均來自結(jié)存限額，如果月底人大會議調(diào)高債務(wù)限額，則相關(guān)政策規(guī)?；蚋?，不過目前來看，財政化債的支持力度已經(jīng)較為充分，真正落地到地方政府項目，鞏固基層“三?！??；久裆⒈９べY、保運轉(zhuǎn))，或還需要金融化債機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)和配合。