財(cái)聯(lián)社10月23日訊，市場昨日全天震蕩反彈，三大指數(shù)小幅上漲。北證50指數(shù)盤中巨震，收盤大跌超7%。整體上個股大幅分化，全市場超3500只個股上漲，逾百股漲停，同時逾百股跌超10%。滬深兩市全天成交額1.91萬億，較上個交易日縮量2715億。板塊方面，風(fēng)電、傳媒、稀土、中藥等板塊漲幅居前，跨境支付、軟件開發(fā)、鴻蒙概念、中船系等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指漲0.54%，深成指漲0.85%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.3%。

在今天的券商晨會上，華泰證券認(rèn)為，軍工行業(yè)站在新一輪周期的起點(diǎn)；中信建投表示，中長期視角，金價(jià)中樞或已上移；銀河證券提出，聚焦受益于政策助力預(yù)期+有三季報(bào)業(yè)績預(yù)期的成長型價(jià)值股。

華泰證券：軍工行業(yè)站在新一輪周期的起點(diǎn)

華泰證券認(rèn)為，軍工行業(yè)站在新一輪周期的起點(diǎn)，目前軍工板塊與2020-2021年的上漲市基本面相似，業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)，后續(xù)產(chǎn)業(yè)節(jié)奏或?yàn)椋?025上半年迎來上游元器件/新材料企業(yè)訂單&收入拐點(diǎn)→2025-2026年下游主機(jī)廠新一輪合同負(fù)債逐步落地，此外中游配套企業(yè)的新增產(chǎn)能平穩(wěn)釋放，對上游的訂單傳導(dǎo)、下游的任務(wù)承接能力螺旋式提升。隨著2021年以來軍工板塊投資邏輯及實(shí)際驅(qū)動因素已轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)績驅(qū)動，建議關(guān)注綁定新一輪主戰(zhàn)裝備，具備國產(chǎn)化率提升或滲透率提升邏輯的核心板塊，建議關(guān)注信息化、新材料、航空發(fā)動機(jī)、新質(zhì)新域等方向。

中信建投：中長期視角，金價(jià)中樞或已上移

中信建投認(rèn)為，9月底以來美聯(lián)儲降息路徑收窄，金價(jià)理應(yīng)下調(diào)。令人驚訝的是，金價(jià)不僅沒有回調(diào)，反而迭創(chuàng)新高，甚至創(chuàng)下2740美元/盎司紀(jì)錄位，這是為何？雖然近期市場下調(diào)美國貨幣寬松節(jié)奏，但特朗普交易催生通脹預(yù)期，中東地緣政治博弈升溫，黃金定價(jià)通脹和地緣因素。本輪金價(jià)之所以迭創(chuàng)新高，關(guān)鍵是高通脹預(yù)期、確定貨幣寬松方向以及擴(kuò)散化的地緣政治博弈，三個利多因素疊加，構(gòu)筑起完美的黃金做多框架。

未來金價(jià)怎么看？1、短期視角，金價(jià)空間與險(xiǎn)情緒緊密相關(guān)。時間上，11月美國大選結(jié)果或是市場對于地緣押注的一個窗口期。2、中長期視角，金價(jià)中樞或已上移，這一趨勢值得重視。全球經(jīng)濟(jì)增長格局和供應(yīng)鏈重塑，通脹中樞上移，這將對黃金定價(jià)產(chǎn)生長遠(yuǎn)影響。

銀河證券：聚焦受益于政策助力預(yù)期+有三季報(bào)業(yè)績預(yù)期的成長型價(jià)值股

中國銀河證券表示，此前A股大漲的兩個主導(dǎo)因素中的政策預(yù)期帶來的催化邊際減弱，但仍是當(dāng)前影響市場的主要因素。經(jīng)過之前的大幅上漲，投資者情緒進(jìn)入矛盾期。部分投資者對市場后續(xù)走勢充滿信心，持續(xù)保持積極的投資態(tài)度；另一部分投資者擔(dān)心市場回調(diào)而變得謹(jǐn)慎。另外10月是A股三季報(bào)披露期，業(yè)績預(yù)期仍將是驅(qū)動市場表現(xiàn)的另外一個重點(diǎn)因素。隨著臨近十一月美國大選倒計(jì)時，需持續(xù)關(guān)注大選情況。

配置方面，短期科技板塊TMT賽道仍然是市場關(guān)注的焦點(diǎn)，特別是芯片半導(dǎo)體、鴻蒙、AI產(chǎn)業(yè)鏈和信創(chuàng)等領(lǐng)域。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和應(yīng)用場景的不斷拓展，這些板塊的長期景氣度較高。應(yīng)當(dāng)聚焦受益于政策助力預(yù)期+有三季報(bào)業(yè)績預(yù)期的成長型價(jià)值股。