財(cái)聯(lián)社戰(zhàn)略合作伙伴東吳期貨看市（更多咨詢可點(diǎn)擊）：

本周市場(chǎng)回顧（更多咨詢可點(diǎn)擊）：

本周政策預(yù)期下滑，市場(chǎng)明顯下探，直到周五又大幅反彈，單日成交額突破兩萬(wàn)億元，本周整體呈現(xiàn)下探回升的走勢(shì)。商品期貨方面，本周大宗商品跌多漲少，氧化鋁領(lǐng)漲本周市場(chǎng)，雙焦領(lǐng)跌。分板塊看，有色及貴金屬本周走勢(shì)最強(qiáng)。鋁土礦進(jìn)口量和氧化鋁供應(yīng)量收縮，而下游需求超預(yù)期，氧化鋁價(jià)格快速上漲。銅鋁鋅供應(yīng)端的問(wèn)題依然比較突出，價(jià)格下方支撐也較強(qiáng)。其他有色金屬主因國(guó)內(nèi)政策端表現(xiàn)弱于預(yù)期，價(jià)格從高位有所回落，走勢(shì)相對(duì)偏弱。農(nóng)產(chǎn)品板塊中，油脂上漲有所放緩，高位震蕩為主，油料繼續(xù)在天氣轉(zhuǎn)好的影響下，延續(xù)弱勢(shì)。養(yǎng)殖板塊本周也是受消費(fèi)淡季及出欄增加的影響，繼續(xù)震蕩偏弱。能化板塊中，原油系期貨在以色列稱不打擊伊朗核設(shè)施和石油設(shè)施，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)退出的情況下，一改上周強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，價(jià)格大跌。一直到周五國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后才有所企穩(wěn)。黑色板塊本周是先強(qiáng)后弱，上半周市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期較高，玻璃領(lǐng)漲黑色系，但周四會(huì)議并沒(méi)有超預(yù)期增量信息落地，市場(chǎng)情緒快速回落，盤面回歸基本面邏輯，黑色系商品整體走勢(shì)轉(zhuǎn)弱。整體在宏觀降溫和基本面的壓力下，盤面下跌為主。

下周操作策略（更多咨詢可點(diǎn)擊）：

金融：當(dāng)前政策信號(hào)積極，財(cái)政政策想象空間較大，對(duì)市場(chǎng)信心有所提振。在前期快速上漲階段結(jié)束后，指數(shù)進(jìn)入震蕩整固階段，市場(chǎng)以結(jié)構(gòu)性行情為主。震蕩階段結(jié)束后，市場(chǎng)上漲有望延續(xù)，科技成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)。

黑色：政策預(yù)期依然還存在，會(huì)拖底價(jià)格，短期也不宜特別悲觀，金融屬性強(qiáng)和需求往上的品種如鐵礦，焦炭預(yù)計(jì)偏強(qiáng)一些。供應(yīng)回到高位，利潤(rùn)較高的品種，如焦煤，螺紋價(jià)格預(yù)計(jì)偏弱一些。建材端，玻璃預(yù)計(jì)繼續(xù)強(qiáng)于純堿。

有色及新能源：下周有色金屬市場(chǎng)仍受宏觀情緒的影響較大，下周市場(chǎng)情緒或逐步企穩(wěn)，需要關(guān)注海外降息預(yù)期變化，目前海外市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)依然表現(xiàn)出較為韌性，海外宏觀情緒略有回暖，對(duì)價(jià)格形成支撐，基本面預(yù)計(jì)無(wú)明顯變化。貴金屬板塊，黃金受降息以及避險(xiǎn)情緒的影響預(yù)計(jì)仍保持強(qiáng)勢(shì)。新能源維持產(chǎn)能出清邏輯不變，價(jià)格偏弱震蕩整理。

能源化工：重歸基本面的原油處于強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期中，考慮到OPEC+年底開(kāi)始增產(chǎn)，中長(zhǎng)期維持偏空判斷。不過(guò)短期基本面依然堅(jiān)韌，疊加宏觀順風(fēng)，預(yù)計(jì)油價(jià)下方空間有限，預(yù)計(jì)維持溫和反彈為主，此外也需要留意地緣變化。大部分化工作為偏終端的產(chǎn)品更容易受到國(guó)內(nèi)氛圍影響，周五國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)情緒有所改善，預(yù)計(jì)化工走勢(shì)相對(duì)強(qiáng)于原油，溫和反彈為主。

農(nóng)產(chǎn)品：油脂基本面仍然偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周仍將維持強(qiáng)勢(shì)格局。粕類經(jīng)過(guò)近期的調(diào)整之后，預(yù)計(jì)繼續(xù)下跌的空間，下周可能會(huì)有所反彈。養(yǎng)殖板塊后市可能暫時(shí)繼續(xù)維持弱勢(shì)格局。

財(cái)經(jīng)日歷（更多咨詢可點(diǎn)擊）： 期貨投資咨詢業(yè)務(wù)批準(zhǔn)文號(hào)：證監(jiān)許可[2011]1446號(hào)

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