《科創(chuàng)板日報》10月4日訊（記者 徐賜豪），同城貨運企業(yè)貨拉拉再次遞交向港交所招股書，并更新財報數(shù)據(jù)。

此次，上市主體名稱為“拉拉科技”（英文名：Lalatech），高盛、美銀證券與摩根大通擔任聯(lián)席保薦人，這是其2021年6月份赴美IPO計劃擱淺后，第四次港股IPO。

在此之前，貨拉拉曾于2023年3月29日、9月28日以及2024年4月2日申請在港交所上市。

“貨拉拉IPO是在融資數(shù)年之后的必然結(jié)果。”快遞物流專家、貫鑠資本CEO趙小敏稱，雖然貨拉拉擁有市占率優(yōu)勢，但滿幫集團、快狗打車已經(jīng)率先上市，因此前者不得不加快自身的上市腳步來應(yīng)對資本要求。

今年上半年賺了2.13億美元

貨拉拉的商業(yè)模式主要是通過平臺模式連接及服務(wù)商戶及司機，實現(xiàn)了從線上下單到智能訂單匹配、自動播單再到售后服務(wù)的閉環(huán)交易，價格主要由平臺擬定，采納輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式。

招股書顯示，2023年，貨拉拉平臺促成的已完成訂單超過5.884億筆，全球貨運GTV（總交易額）達87.36億美元。于2023年，貨拉拉有平均月活商戶約1340萬個，平均月活司機約120萬名。

招股書顯示，2021年、2022年、2023年以及截至2024年6月30日，貨拉拉營收分別為8.45億美元、10.36億美元、13.34億美元和7.09億美元。

同期內(nèi)的利潤分別為-20.86億美元、-4909萬美元、9.73億美元和1.84億美元；經(jīng)調(diào)整利潤分別為-6.51億美元、-1210萬美元、3.91億美元和2.13億美元。

貨拉拉的收入來源主要可以分為貨運平臺服務(wù)業(yè)務(wù)、多元化物流服務(wù)業(yè)務(wù)和增值服務(wù)業(yè)務(wù)三部分，其中，貨運平臺服務(wù)業(yè)務(wù)為第一大創(chuàng)收業(yè)務(wù)，2023年占比接近60%，而該業(yè)務(wù)收入又可以進一步細分為司機繳納的會員費和司機完成貨運訂單后的傭金。

值得注意的是，傭金收入正逐年上漲，會員費在下降。

招股書顯示，2021年、2022年、2023年以及截至2024年6月30日，傭金收入分別為0.48億美元、2.90億美元、4.44億美元和2.22億美元，占總營收的比例分別為5.7%、28%、33.3%和31.4%；而會員費為3.56億美元、2.71億美元、3.25億美元和1.56億美元，占總營收的比例分別為42.1%、26.1%、24.4%和22.2%。

尋找新增長曲線

“我們一直拓展服務(wù)至新領(lǐng)域，例如跨城貨運、綜合企業(yè)服務(wù)和搬家服務(wù)，我們在中國內(nèi)地試點兩輪車的送貨上門，以復(fù)制我們在東南亞的成功經(jīng)驗?！必浝谡泄蓵媳硎?。

2023年3月份，貨拉拉正式宣布跑腿業(yè)務(wù)的開放注冊。另據(jù)招股書透露，貨拉拉正利用車輛租賃服務(wù)取得的專門知識開拓新商機，比如電動商用車的造車計劃，目前尚未落地。

從貨拉拉當前的具體業(yè)務(wù)布局來看，其第二增長曲線的構(gòu)建更多聚焦于海外市場與數(shù)字化轉(zhuǎn)型兩大領(lǐng)域，這也是其IPO募資的主要投向。

對于上市之后的下一步，貨拉拉招股書內(nèi)容顯示，籌得資金將主要用于三個方面：拓展內(nèi)地核心業(yè)務(wù)、全球業(yè)務(wù)擴張、研發(fā)投入。

據(jù)招股書披露，貨拉拉從2014年將業(yè)務(wù)拓展至東南亞，并進軍拉美等其他境外市場。截至到2024年6月30日，貨拉拉的業(yè)務(wù)遍布泰國、菲律賓、新加坡等全球11個市場超過400個城市。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，貨拉拉的境外業(yè)務(wù)雖在總營收中的占比尚處較低水平，但呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的趨勢。招股書上顯示，2021年、2022年、2023年以及截至2024年6月30日，境外業(yè)務(wù)貢獻的營收分別為，0.92億美元、1億美元、1.17億美元和0.66億美元；同期在總營收的占比分別為10.9%、9.6%、8.8%、9.3%。

根據(jù)招股書中弗若斯特沙利文提供的數(shù)據(jù)顯示，2022年，境外同城公路貨運市場規(guī)模約為國內(nèi)同類市場的3倍，2022年東南亞及拉美市場共錄得的GTV為1155億美元，預(yù)計從2022年至2027年，還將以4.9%的復(fù)合年增長率增長。

對此，快遞物流專家、貫鑠資本CEO趙小敏在接受《科創(chuàng)板日報》記者采訪時表示，貨拉拉自香港創(chuàng)立之初便已在東南亞等地布局，從市場增量角度看，其在全球市場的布局仍具備較大的增長空間，境外貨運平臺服務(wù)市場尚存紅利，且境外公路貨運行業(yè)的線上滲透率仍有較大提升空間。

融資超26億美元，騰訊、高瓴資本、紅杉中國皆為背后股東

據(jù)招股書顯示，截至目前，貨拉拉完成多達11輪融資，總?cè)谫Y金額達26.62億美元, 并吸引到了一些知名的大型投資公司的青睞，在2023年胡潤全球獨角獸榜單中以大約900億美元估值入榜。

創(chuàng)始人周勝馥曾坦言，2015年、2016年是貨拉拉最困難的時候，“那時市場還沒有人接受，沒有人用APP。” 隨著貨拉拉的發(fā)展，周勝馥起初以為在香港投200萬港幣足夠了，但實際需求卻接近1億美金。

轉(zhuǎn)機出現(xiàn)在2015年，貨拉拉獲得了1000萬美元首輪融資，由清流資本領(lǐng)投，零一創(chuàng)投、概念資本、Sirius Venture Capital、Aria Group及其他個人投資者聯(lián)合參投。

隨后在2017年1月，貨拉拉宣布已完成B輪3000萬美元融資，由襄禾資本領(lǐng)投，原有股東概念資本、清流資本，以及新股東黑洞資本等跟投。

同年10月，貨拉拉又迅速完成了C輪1億美元融資，由順為資本領(lǐng)投，襄禾資本、概念資本等原有投資機構(gòu)跟投。

2019年，貨拉拉宣布完成了由高瓴D1輪領(lǐng)投、紅杉中國D2輪領(lǐng)投的融資，此輪融資額合計為 3 億美元，鐘鼎資本、PV Capital 跟投，順為資本、襄禾資本、概念資本、零一創(chuàng)投等老股東也持續(xù)跟投。

行至2020年，突如其來的新冠疫情曾重創(chuàng)物流行業(yè)，而貨拉拉則依然獲得了一眾老股東的鼎力支持——完成了5.15億美元的E輪融資，由紅杉中國領(lǐng)投，高瓴、順為資本等老股東跟投。

不久后，又有媒體報道稱，貨拉拉總金額達15.68億美金的F輪融資也即將完成。

據(jù)招股書顯示，貨拉拉于2022年2月又完成了2.3億美元的G輪融資。

股東結(jié)構(gòu)上，招股書顯示，貨拉拉采用不同投票權(quán)架構(gòu)，A類股每股可投10票，B類股每股可投1票，其在上市前的股東架構(gòu)中，周勝馥通過直接及家族信托間接持有所有的A類股，占全部已發(fā)行股份的25.05%；高瓴資本合計持股9.67%；紅杉中國合計持股4.63%；紅杉資本合計持股4.48%；順為資本合計持股6.91%。

此外，騰訊通過Rhododendron Investment持股2.63%；美團通過Two Hearts Investments及Joyness Service Global Holdings Limited持股0.50%；博裕資本通過Crescent Ocean Limited持股1.00%；老虎環(huán)球基金通過Internet Fund VI Pte. Ltd.持股1.00%。