財聯社9月26日訊，市場昨日全天沖高回落，滬指2900點得而復失。滬深兩市成交額11574億，較上個交易日放量1860億，自5月6日以來首次突破萬億。板塊方面，多元金融、傳媒、跨境支付、電商等板塊漲幅居前，白酒等少數板塊下跌。截至昨日收盤，滬指漲1.16%，深成指漲1.21%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.62%。

在今天的券商晨會上，天風證券表示，以舊換新政策正在對相應產品終端零售形成拉動；中信建投表示，市值管理征求意見稿出臺，水泥板塊將迎來轉機；華泰證券提出，字節(jié)新發(fā)布兩款視頻AI大模型，建議關注影視及IP相關受益邏輯，及AI應用投資機會。

天風證券：以舊換新政策正在對相應產品終端零售形成拉動

天風證券認為，國內以舊換新政策正在對相應產品終端零售形成拉動：數據上來看，一方面是奧維云網終端零售數據上，進入9月以來，線上/線下零售數據在白電/黑電/分體式煙灶等品類上增速環(huán)比8月均有明顯提升；另一方面是白電行業(yè)的排產數據增速開始上行，奧維云網給出的10月空調排產數據內銷同增8%，而產業(yè)在線排產預期也連續(xù)改善，至11月增速轉正。因此，后續(xù)隨著線上渠道逐漸接入以舊換新，以及雙十一大促節(jié)點的到來，國內家電零售數據有望持續(xù)保持景氣態(tài)勢，給家電品牌及上游零部件企業(yè)四季度出貨帶來彈性。繼續(xù)看好以舊換新投資線路，推薦關注白電/黑電/廚大電等相關公司。

中信建投：市值管理征求意見稿出臺，水泥板塊將迎來轉機

中信建投表示，9月24日，證監(jiān)會就市值管理征求意見稿征求意見，其中第九條提出長期破凈公司應當制定上市公司估值提升計劃，包括目標、期限及具體措施。長期破凈公司應當至少每年對估值提升計劃的實施效果進行評估，并根據需要及時完善，經董事會審議后披露。中信建投統(tǒng)計的14家上市水泥公司中7家滿足長期破凈公司的條件（過去12個月每個交易日的收盤價均低于每股凈資產），水泥上市公司當前有較強的市值提升訴求。且當前股息率已經極具性價比。

華泰證券：字節(jié)新發(fā)布兩款視頻AI大模型，建議關注影視及IP相關受益邏輯，及AI應用投資機會

華泰證券指出，9月24日，字節(jié)跳動旗下火山引擎在深圳舉辦AI創(chuàng)新巡展，發(fā)布了豆包兩款視頻大模型PixelDance V1.4與Seaweed，并同時面向企業(yè)市場開啟邀測，公司預計在國慶節(jié)后上線火山方舟平臺。根據火山引擎巡展發(fā)布的內容，豆包視頻生成模型的技術創(chuàng)新體現在：1）通過高效的DiT融合計算單元，可更充分地壓縮編碼視頻與文本；2）使用了深度優(yōu)化的Transformer結構，大幅提升了視頻生成的泛化能力。豆包新模型的發(fā)布意味著國產視頻生成模型能力再進一步，同時能夠在多個內容相關領域實現商業(yè)化，建議關注影視及IP相關受益邏輯，及AI應用投資機會。