財聯(lián)社9月23日訊9月20日，由上海報業(yè)集團指導，財聯(lián)社、陸家嘴管理局聯(lián)合主辦的“2024上海全球資產(chǎn)管理年會”成功召開。在圓桌論壇四“中國綠色金融發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)”中，CBI氣候債券倡議組織中國區(qū)總經(jīng)理謝文泓分享了他的精彩觀點。

謝文泓介紹，CBI主要關注可持續(xù)金融標準和債務市場支持綠色低碳轉型。全球經(jīng)濟放緩大背景下，可持續(xù)金融相關產(chǎn)品近年的增長是顯而易見的。即使是2024年全球利率下降速度還是低于預期的情況，全球債務市場，包括可持續(xù)債券市場，在高利率環(huán)境下還保持了非常顯著的增長，非常不容易。2024年上半年全球可持續(xù)債務市場總發(fā)行量已經(jīng)突破了5萬億美元大關，預計本年內(nèi)年發(fā)行量將突破1萬億美元大關。這個市場增長很快，逐漸多元化，從單一綠色標識到現(xiàn)在納入了社會、可持續(xù)、轉型等等貼標產(chǎn)品，流動性也在上升，創(chuàng)造了流動性溢價。其觀察到市場綠色溢價的出現(xiàn)，并和產(chǎn)品碳減排的強度有較強的關聯(lián)性。

就可持續(xù)金融市場下一步的政策關注點，謝文泓認為，經(jīng)常提到的中歐共同目錄的一個目標是確保市場對于什么是綠色，什么是可持續(xù)的定義清楚一致，提升市場間的互操作性、一致性、可對比性， 通過清晰一致標準提供清楚的指引發(fā)現(xiàn)投資機會。此外，市場需要吸引綠色和轉型融資的激勵措施、改變實體經(jīng)濟格局，比如重新分配現(xiàn)有的補貼、提供風險分擔機制，或通過綠色公共采購等措施降低成本和提高需求。此外是避免綠色法規(guī)的過多和內(nèi)在協(xié)同問題，包括整合和重新調(diào)整現(xiàn)有法規(guī)，如對轉型計劃的要求可以納入現(xiàn)有的披露要求，因為轉型計劃應是企業(yè)可持續(xù)戰(zhàn)略的一部分。

談及中國可持續(xù)債務市場發(fā)展和轉型金融進展，謝文泓介紹，CBI的工作除了在幫助推進和協(xié)調(diào)可持續(xù)金融標準的制定，也在幫助市場機構識別在這個快速增長和不斷多元化的可持續(xù)債務市場，有哪些交易是滿足國際的標準。CBI現(xiàn)在有三個數(shù)據(jù)庫，幫助機構投資者識別綠色、社會、可持續(xù)和轉型等不同領域和國際接軌的投資標的。在過去的這幾年，中國的綠債市場一直是全球第一或者是第二大，而且跟國際接軌的程度一直在穩(wěn)步的增長，從前幾年只有40%多，到現(xiàn)在接近70%了，其中很大的原因一個是關于化石燃料相關的資產(chǎn)從國內(nèi)綠色定義中被排除，最近的更新也要求百分之百的募集資金用于符合定義的綠色項目，這些都是很大的進步。

謝文泓提到，中國發(fā)行人在2024年上半年發(fā)行的社會責任和可持續(xù)發(fā)展債券總體發(fā)行量相較2023上半年同比增長77.8%，符合CBI社會責任和可持續(xù)發(fā)展債券數(shù)據(jù)庫方法論的債券總體發(fā)行量也翻了3倍，與國際進一步接軌。但離岸市場和在岸市場差距較大，轉型相關債務市場也類似。從全球市場數(shù)據(jù)來看，全球的可持續(xù)掛鉤債券（SLB）發(fā)行量有顯著放緩，其中一個原因就是市場還缺乏一個比較明確的標準。因為轉型活動相比綠色會更復雜一些，因為轉型是一個動態(tài)的過程，怎么樣證明現(xiàn)在不是綠色，但是未來會向低碳路徑快速轉型需要清楚可信的轉型路徑和轉型計劃。CBI呼吁投資者和發(fā)行機構，就不同行業(yè)的轉型路徑建立起一個清楚的共識，也希望參與發(fā)行機構有很清楚的轉型計劃，并闡明怎么和財務報表和內(nèi)部治理架構相結合等等，這些都需要進一步的市場教育。為進一步追蹤轉型金融市場的發(fā)展情況，CBI即將上線一個全球轉型計劃監(jiān)測平臺，對企業(yè)實體層面轉型計劃的質量和進展進行追蹤和評估。

轉型相關經(jīng)濟活動如何加入可持續(xù)分類目錄也是目前市場較為關注的問題。謝文泓表示，因為CBI參與了歐盟、新加坡和中國香港等司法轄區(qū)的綠色和轉型目錄制定，可以看到雖然各國和地區(qū)做法有差異，但整體的思路較為類似，都重點關注定義何為轉型活動、確定高碳行業(yè)轉型在低碳經(jīng)濟中的作用、如何避免碳鎖定、確定哪些技術需要長期被替代但在短期內(nèi)可以支持去碳化，并就此設立淘汰和退出的時間線，這些共識都在進一步形成。