互認(rèn)基金漸成熱門!百姓跨境投資的又一出口,行業(yè)熱盼新規(guī)出臺(tái)
原創(chuàng)
2024-07-31 18:50 星期三
財(cái)聯(lián)社記者 周曉雅
① 截至今年二季度末,25只FOF產(chǎn)品重倉北上互認(rèn)基金;
② 截至目前,北上互認(rèn)基金總規(guī)模約為1300億元,受限于50%的銷售比例限制,部分產(chǎn)品已“關(guān)門謝客”。

財(cái)聯(lián)社7月31日訊(記者 周曉雅)隨著QDII的限購,北上互認(rèn)基金逐漸步入投資者的視線。

財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)FOF產(chǎn)品定期報(bào)告了解到,截至今年二季度末,25只FOF產(chǎn)品重倉北上互認(rèn)基金,涉及8只北上互認(rèn)基金(同一基金不同份額分開計(jì)算),北上互認(rèn)基金被重倉的產(chǎn)品數(shù)較一季度增加2只,合計(jì)持倉市值2.8億元左右。

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事實(shí)上,北上互認(rèn)基金凈認(rèn)購從去年以來明顯上升。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至目前,北上互認(rèn)基金總規(guī)模約為1300億元左右,受限于50%的銷售比例限制,部分產(chǎn)品已“關(guān)門謝客”,但總額度仍較為寬松。

值得留意的是,此前證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定(修訂草案征求意見稿)》提到,將互認(rèn)基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%。這意味著,隨著后續(xù)修訂稿完善并正式發(fā)布實(shí)施,北上互認(rèn)基金總規(guī)模有望繼續(xù)擴(kuò)容。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士判斷,征求意見稿有望8月出臺(tái)。

不過整體來看,互認(rèn)基金距離成為大熱門還有距離,有券商金融產(chǎn)品負(fù)責(zé)人表示,代銷售互認(rèn)基金的系統(tǒng)與流程都比較復(fù)雜,信披也不完備,但并不影響代銷售,互認(rèn)基金正走向?qū)こM顿Y。

北上互認(rèn)債基被重倉市值較高

所謂的基金互認(rèn),是指允許境外注冊(cè)并受當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的基金向本地居民公開銷售,2015年5月,中國證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)聯(lián)合宣布于當(dāng)年7月正式開展兩地基金互認(rèn),符合條件的基金可在對(duì)方市場(chǎng)進(jìn)行銷售。其中,香港公募基金到內(nèi)地銷售則稱為“北上互認(rèn)基金”。

截至今年6月底,8只北上互認(rèn)基金中,易方達(dá)(香港)精選債券基金M-CNY HDG被持倉市值最高。截至今年二季度末,3只FOF產(chǎn)品合計(jì)持有該基金8687.50萬元。此外,易方達(dá)(香港)精選債券基金M-CNY的合計(jì)持倉市值也達(dá)到3851.53萬元,也就是說,易方達(dá)(香港)精選債券基金合計(jì)被持倉市值約1.25億元。

這只產(chǎn)品備受FOF基金關(guān)注,或與其重倉美債相關(guān)。公開資料顯示,易方達(dá)(香港)精選債券基金的投資組合以境外人民幣、美元、歐元或港元計(jì)價(jià)的投資級(jí)別債務(wù)證券為主。其中,投資全球債券市場(chǎng)的比例不少于資產(chǎn)凈值的70%。

截至今年6月底,美國是該基金的第一大重倉區(qū)域,持倉占比達(dá)48.13%,跟隨其后的是中國內(nèi)地(8.23%)、德國(7.36%)。從前五大持倉來看,美國國債位列該基金的前兩大持倉。

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除了易方達(dá)(香港)精選債券基金以外,摩根國際債券也是FOF重倉的另一只北上互認(rèn)基金。

以同一基金不同份額分別計(jì)算,摩根國際債券-PRC CNY累計(jì)在二季度末被FOF重倉市值為7415.67萬元,位居持倉市值榜單第二位;而摩根國際債券-PRC CNY對(duì)沖累計(jì)的重倉市值為6291.36萬元,位列第三。兩類份額合并計(jì)算,F(xiàn)OF基金對(duì)摩根國際債券的持倉市值達(dá)1.37億元,超過前述易方達(dá)(香港)精選債券基金。

摩根國際債券也主要投資于環(huán)球投資級(jí)別債券,最新披露數(shù)據(jù)顯示,北美(35.4%)、成熟歐洲(28.6%)、成熟亞太區(qū)(14.6%)為該基金的前三大投資地區(qū)。從前十大投資項(xiàng)目來看,截至今年5月底,該基金十大投資項(xiàng)目包括墨西哥、歐盟、西班牙、美國等發(fā)行的債券。

2只北上互認(rèn)股基新進(jìn)FOF基金重倉

相較于今年一季度末,摩根太平洋科技基金CNY 累積和惠理高息股票基金P-CNY累積等2只北上互認(rèn)股基新進(jìn)FOF基金的前十大重倉行列,均是建信普澤養(yǎng)老目標(biāo)日期2050五年持有獨(dú)門重倉基金。

對(duì)“紅利+成長”策略的關(guān)注,或是建信普澤養(yǎng)老目標(biāo)日期2050五年持有重倉這2只北上互認(rèn)基金的理由。

資料顯示,摩根太平洋科技基金主要投資于太平洋地區(qū)(包括日本)科技公司,截至今年6月底前十大持倉包括臺(tái)積電、SK海力士、DISCO、聯(lián)發(fā)科技等個(gè)股?;堇砀呦⒐善被鸬漠a(chǎn)品介紹則提到,集中投資于亞洲市場(chǎng)上市的公司或發(fā)行人的附帶利息或派發(fā)股息的債券及股票。

整體來看,截至二季度末,債基仍是FOF基金選擇北上互認(rèn)基金的主要對(duì)象。8只重倉基金中,除了前述提到的2只股基,其余均是債基。

其中,摩根亞洲債券人民幣累計(jì)在二季度末被FOF基金持有754.27萬元市值,華夏精選固定收益配置人民幣的持有市值則為494.71萬元。

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北上互認(rèn)基金規(guī)模持續(xù)增長

事實(shí)上,隨著全球資產(chǎn)配置熱度不減,QDII整體額度愈發(fā)緊張。QDII基金的頻頻限購,使得原本較為小眾的北上互認(rèn)基金逐漸吸引投資者的眼光。

截至目前,北上互認(rèn)基金數(shù)量達(dá)到39只。

中信建投證券近期研報(bào)提到。2023年以來北上互認(rèn)凈認(rèn)購呈明顯的上升趨勢(shì),截至5月底,北上互認(rèn)基金累計(jì)凈認(rèn)購額達(dá)到273.2億元,較去年底的174.4億元增長近百億元;特別是一季度凈認(rèn)購達(dá)81.7億。近一年內(nèi),北上互認(rèn)基金凈認(rèn)購額增加超過120億元,顯示出資金的青睞。

目前,北上互認(rèn)基金權(quán)益和債券在數(shù)量上相對(duì)均衡,混合型基金規(guī)模較大。具體來看,股票型、混合型、債券型產(chǎn)品數(shù)量分別占比49%、11%、40%,規(guī)模分別占比29%、50%、21%,且以主動(dòng)投資為主。從投資區(qū)域來看,北上互認(rèn)基金投資區(qū)域以亞太為主,數(shù)量占比和規(guī)模占比分別達(dá)到51%和72%。

值得留意的是,不同于QDII基金申購受限于各家基金公司獲得的QDII總額度,基金互認(rèn)主要受兩地銷售比例限制。

業(yè)內(nèi)人士提到,雖然內(nèi)地與香港公募基金互認(rèn)的總額度被外匯管理局嚴(yán)格管制,資金進(jìn)出各為3000億元人民幣,但目前額度較為寬松,而互認(rèn)基金客地銷售比例限制為50%。

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至今年6月底,39只北上互認(rèn)基金總規(guī)模約為1300億人民幣,其中,受限于50%的比例限制,部分產(chǎn)品暫時(shí)“關(guān)門謝客”。

比如,易方達(dá)(香港)精選債券基金自7月10日起暫停接受內(nèi)地投資者的申購申請(qǐng),原因是為使該基金持續(xù)滿足香港互認(rèn)基金的資格條件,即香港互認(rèn)基金在內(nèi)地的銷售規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比例應(yīng)不高于50%。

相關(guān)公告提到,如該基金向內(nèi)地投資者銷售的基金份額總凈值超過基金總資產(chǎn)凈值的40%,基金管理人就有權(quán)決定是否暫停接受內(nèi)地投資者的申購申請(qǐng)。

此外,摩根國際債券自今年1月11日以來已暫停內(nèi)地申購,摩根亞洲總收益?zhèn)饎t是從今年5月11日暫停內(nèi)地申購,原因同樣是50%的比例限制。

不過,今年6月14日,證監(jiān)會(huì)就《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定(修訂草案征求意見稿)》公開征求意見。對(duì)于該修訂草案,證監(jiān)會(huì)表示,將互認(rèn)基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%是本次規(guī)則修訂擬優(yōu)化的方向之一,另外則是允許香港互認(rèn)基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予與管理人同集團(tuán)的海外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

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