財(cái)聯(lián)社7月11日訊（研究員 陳侃迪）近期，多家市場機(jī)構(gòu)發(fā)布上半年百強(qiáng)房企銷售及拿地投資榜單。雖然同比均有所下滑，但環(huán)比出現(xiàn)增長。不少期貨投資者也開始關(guān)心，在6月地產(chǎn)數(shù)據(jù)走好下建材期貨板塊是否到了抄底的時(shí)機(jī)。

財(cái)聯(lián)社注意到，隨著517新政陸續(xù)在各城市落地，疊加房企年中業(yè)績沖刺，6月百強(qiáng)房企單月銷售額有明顯提升。其中尤以一線城市最為強(qiáng)勁。

據(jù)克而瑞房地產(chǎn)研究中心最新數(shù)據(jù)顯示，6月份北京與上海新建商品住宅成交面積分別達(dá)43萬平方米和81萬平方米，環(huán)比分別增長21%和66%。廣州和深圳也分別成交了83萬平方米和39萬平方米，環(huán)比增幅分別為48%和38%。

在二手房方面，上海與北京的成績也同樣亮眼，數(shù)據(jù)顯示，6月份上海二手房網(wǎng)簽量高達(dá)26374套，環(huán)比增加41.1%，不僅創(chuàng)下今年新高，也刷新了自2021年6月以來的單月成交紀(jì)錄；北京二手房網(wǎng)簽量達(dá)14987套，環(huán)比上漲11.99%，同比上漲29.12%，也創(chuàng)下了近15個(gè)月新高。

克而瑞分析指出，核心一二線城市受短期新政影響，購房需求得到進(jìn)一步釋放，尤其是二手房市場的回暖激發(fā)了部分潛在置換需求，有望帶動新房成交回穩(wěn)。今年以來，一線城市在住房限購、首套房認(rèn)定、首付比例、房貸利率等方面進(jìn)行了多項(xiàng)調(diào)整，這些政策的落地實(shí)施疊加房企年中業(yè)績沖刺，共同推動了市場成交量的回升。

然而與6月地產(chǎn)數(shù)據(jù)走好相反的是，上游的螺紋鋼、鐵礦石、玻璃等建材期貨品種價(jià)格卻屢屢下行，其中玻璃期貨近一個(gè)月跌幅高達(dá)18%，領(lǐng)跌建材板塊。 圖片來源：文華財(cái)經(jīng) 財(cái)聯(lián)社整理

截至今日收盤時(shí)段，螺紋鋼主力合約2410漲0.63%，報(bào)3514元/噸，鐵礦石主力合約2409漲0.79%，報(bào)828元/噸，玻璃主力合約2409跌0.81%，報(bào)1465元/噸。

黑色系難言見底，地產(chǎn)數(shù)據(jù)有待觀察

“5月份以來，地產(chǎn)政策不斷，包括下調(diào)首套房首付比例，貸款利率，一線城市繼續(xù)放松限購等，政策不斷刺激下，6月地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)邊際好轉(zhuǎn)，尤其是一線城市。” 東吳期貨黑色系分析師朱少楠向財(cái)聯(lián)社表示，進(jìn)入7月受高溫和降雨天氣的影響，7月新房和二手房成交環(huán)比在走弱，但去年基數(shù)也低，今年7月成交有望同比維持正增長。

“不過，政策的影響一般1-3個(gè)月更加明顯，地產(chǎn)的銷售數(shù)據(jù)還需要繼續(xù)跟蹤。黑色系來看，考慮到新開工和施工的走弱，地產(chǎn)拖累用鋼需求還會延續(xù)，但市場計(jì)價(jià)也比較充分?！彼f到。

從近一個(gè)月的行情來看，建材板塊的商品價(jià)格都已較為接近今年的歷史底部位置。其中玻璃期貨主力合約累計(jì)跌幅高達(dá)18%，價(jià)格持續(xù)在今年內(nèi)的低位徘徊；螺紋鋼期貨主力合約累計(jì)跌幅達(dá)9%。鐵礦石期貨主力合約累計(jì)跌11%。

朱少楠認(rèn)為，今年低于預(yù)期的在于基建用鋼需求，接下來還需要看其什么時(shí)候改善。同時(shí)伴隨著歐美制造業(yè)PMI的回落，國內(nèi)鋼材出口端的擔(dān)憂也有所增加，因此相關(guān)商品還很難說見底了。

中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水則指出，近期“5·17”一攬子房地產(chǎn)政策的落地，對市場信心有較好的提振作用，但市場修復(fù)節(jié)奏整體仍依賴于居民收入預(yù)期的改善，全國新房市場短期或仍處于筑底階段。

劉水認(rèn)為，后續(xù)在去庫存方面，各地或加快地方國企收儲未售新房、收購存量土地等政策細(xì)化落實(shí)，幫助房企加快回收資金，助力行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解。預(yù)計(jì)隨著供需兩側(cè)同時(shí)優(yōu)化，房地產(chǎn)市場加快企穩(wěn)恢復(fù)，房企銷售將有所改善。

玻璃產(chǎn)銷弱勢運(yùn)行，鐵水產(chǎn)量環(huán)比增長

值得注意的是，從建材商品自身的基本面來看，似乎也未見到樂觀的跡象。

據(jù)了解，玻璃目前供給量雖較一季度有所下降，但仍處于相對高位。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，上半年浮法玻璃共冷修17條產(chǎn)線，點(diǎn)火11條產(chǎn)線，剔除“僵尸產(chǎn)線”后，國內(nèi)浮法玻璃生產(chǎn)線共301條，日產(chǎn)能20.23萬噸，在產(chǎn)249條，日產(chǎn)量17.03萬噸，開工率從高位84.87%降至82.72%。

隆眾資訊顯示，淡季需求持續(xù)疲弱，玻璃企業(yè)庫存延續(xù)增長態(tài)勢，截至7月11日，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存6358.3萬重箱，續(xù)創(chuàng)3個(gè)月新高，環(huán)比增加110.2萬重箱，同比增加21.47%。

新湖期貨點(diǎn)評表示，近期浮法玻璃現(xiàn)貨價(jià)格仍偏弱為主，一些企業(yè)降價(jià)以出貨，整體現(xiàn)貨成交較為靈活。三季度一般為幕墻等下游集中安裝節(jié)點(diǎn)，外加市場傳統(tǒng)消費(fèi)習(xí)慣加持，中期來看玻璃期貨或仍有一波上行的動能存在。

“不過短期市場情緒再度轉(zhuǎn)弱，建議謹(jǐn)慎操作”，新湖期貨在相關(guān)研報(bào)中稱。

另一方面，鋼廠鐵水產(chǎn)量也保持高位，從我的鋼鐵Mysteel統(tǒng)計(jì)的247家鋼廠口徑看，今年二季度平均日度鐵水產(chǎn)量約233萬噸。

中金大宗商品研報(bào)分析，這意味著三季度鐵水均值或?yàn)?39萬噸，與當(dāng)前水平基本持平。即便鐵礦進(jìn)口后期有所回落后，今年以來的大幅累庫也難以被消化，2H24鐵礦石基本面或?qū)⒕S持小幅過剩。

中金還指出，地產(chǎn)政策效果集中釋放帶來的成交量在延續(xù)性上或不足，仍需觀察。銷售的持續(xù)改善仍有賴于房價(jià)的企穩(wěn)和居民購房預(yù)期的扭轉(zhuǎn)。往地產(chǎn)供給端及新開工的傳導(dǎo)或相對偏慢，地產(chǎn)鋼材消費(fèi)短期仍有一定壓力。預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量向上的空間比較有限，從季度平衡表看，基建補(bǔ)進(jìn)度或帶來一定實(shí)物工作量的釋放，可以預(yù)計(jì)今年3季度鐵水產(chǎn)量較2季度環(huán)比小幅增長2.5%。

“市場對于今年鐵礦成本曲線擴(kuò)張的交易可能尚不充分。需求曲線是快變量，短期主導(dǎo)價(jià)格波動，而供給曲線是慢變量，與需求曲線共同決定了長期的均衡價(jià)格位置。”中金在研報(bào)中稱，今年鐵礦的合理供需均衡點(diǎn)在100美元/噸，較當(dāng)前價(jià)格仍有下行空間。