財(cái)聯(lián)社6月17日訊（記者 李迪）今年以來(lái)，英偉達(dá)熱度居高不下，漲幅已超過(guò)160%。兩只基金也被帶火，吸引了不少炒作資金。近期，這兩只也多次發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。其中，景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技ETF(QDII)在一個(gè)月內(nèi)發(fā)布了20次溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

不少散戶也加入炒作熱潮，除了直接在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行買賣交易外，一些散戶也會(huì)通過(guò)“拖拉機(jī)賬戶申購(gòu)”、“轉(zhuǎn)托管套利”參與短期炒作。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士提示投資者應(yīng)謹(jǐn)慎投資，關(guān)注炒作過(guò)程中可能面臨的多種風(fēng)險(xiǎn)。

此外，對(duì)于準(zhǔn)備長(zhǎng)期投資美股科技板塊的投資者，業(yè)內(nèi)人士也提示，應(yīng)關(guān)注美股震蕩、個(gè)股基本面表現(xiàn)分化等風(fēng)險(xiǎn)。

兩只基金頻繁發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告

6月17日，景順長(zhǎng)城基金發(fā)布《關(guān)于景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技市值加權(quán)交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金(QDII)二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示及停牌公告》。

公告顯示，近期，景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技ETF(QDII)的二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。此外，公告還顯示該基金還于2024年6月17日開(kāi)市起至當(dāng)日10:30停牌。

該公司還特別提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。

此外，同一日，易方達(dá)基金也為易方達(dá)標(biāo)普信息科技指數(shù)證券投資基金(LOF)發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

公告提及：近期，易方達(dá)標(biāo)普信息科技指數(shù)(QDII-LOF)A類人民幣份額（場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱：標(biāo)普信息科技LOF）二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額凈值。2024年6月12日，基金份額凈值為4.6065元，而截至2024年6月14日，該基金在二級(jí)市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)為5.168元。

基金管理人提示投資者應(yīng)該關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，投資者如果高溢價(jià)買入，可能面臨較大損失。

近期，由于二級(jí)市場(chǎng)炒作熱度較高，上述兩只基金頻繁發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

包含上述公告在內(nèi)，5月18日至6月17日之間的一個(gè)月時(shí)間里，景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技ETF(QDII)共發(fā)布了20次溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，易方達(dá)標(biāo)普信息科技指數(shù)(QDII-LOF)發(fā)布了15次溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

為何這兩只基金會(huì)頻繁發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告？對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，“這一方面是由于英偉達(dá)的迅速上漲帶動(dòng)了市場(chǎng)投資熱情上升，許多無(wú)法直接投資美股的投資者選擇通過(guò)購(gòu)買QDII基金來(lái)間接投資。另一方面是由于部分基金規(guī)模較小且場(chǎng)內(nèi)成交額小，整體流動(dòng)性不夠強(qiáng)，易被炒作資金迅速炒高價(jià)格?！?/p>

而值得注意的是，并非所有發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告的基金都面臨成交額小的問(wèn)題。以景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技ETF(QDII)為例，深交所數(shù)據(jù)顯示，該只基金近幾個(gè)工作日的成交金額均超過(guò)7億。

兩只基金重倉(cāng)英偉達(dá)

據(jù)其招募說(shuō)明書(shū)，上述兩只基金都是采用完全復(fù)制法被動(dòng)追蹤指數(shù)的產(chǎn)品。其中，景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技ETF(QDII)追蹤納斯達(dá)克科技市值加權(quán)指數(shù)，而易方達(dá)標(biāo)普信息科技指數(shù)追蹤標(biāo)普500信息科技指數(shù)。而這兩個(gè)指數(shù)中，英偉達(dá)均占較多權(quán)重。

基金一季報(bào)顯示，這兩只基金持倉(cāng)英偉達(dá)股票市值占凈值比例均超過(guò)10%。截至美東時(shí)間上周五收盤(pán)，英偉達(dá)今年以來(lái)漲幅高達(dá)166.38%，為兩只基金貢獻(xiàn)了不少收益。

其中，英偉達(dá)是景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技ETF(QDII)在今年一季度末的第一大持倉(cāng)股。該基金持有16.09萬(wàn)股英偉達(dá)公司股票，持倉(cāng)市值約為10.32億人民幣，占凈值比例為14.33%。

此外，該基金一季度末的前五大持倉(cāng)股中，Meta與谷歌也實(shí)現(xiàn)較多漲幅，截至美東時(shí)間上周五收盤(pán)，兩家公司漲幅分別為42.84%、26.74%。

再看易方達(dá)標(biāo)普信息科技指數(shù)(QDII-LOF)，英偉達(dá)是該基金在今年一季度末的第三大持倉(cāng)股，該基金持有英偉達(dá)1.68萬(wàn)股，持倉(cāng)市值約為1.08億人民幣，占凈值比例約為15.73%。

此外，該基金前五大重倉(cāng)股中，博通的漲幅也較高。博通同樣是一只芯片股，截至美東時(shí)間上周五收盤(pán)，該只股票今年以來(lái)漲幅高達(dá)56.17%。

由于重倉(cāng)股表現(xiàn)較好，上述兩只基金今年以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。

業(yè)績(jī)方面，天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止6月13日，今年以來(lái)，景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技ETF(QDII)收益為33.45%，易方達(dá)標(biāo)普信息科技指數(shù)(QDII-LOF)收益為26.32%。

散戶炒作盛行，業(yè)內(nèi)人士提示風(fēng)險(xiǎn)

在這波由英偉達(dá)帶動(dòng)的投資熱潮中，許多散戶也有所行動(dòng)。除了直接在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行買賣交易外，部分散戶也會(huì)通過(guò)“拖拉機(jī)賬戶申購(gòu)”、“轉(zhuǎn)托管套利”方式參與炒作。

近期，在社交媒體上，常有網(wǎng)友發(fā)布采用“拖拉機(jī)賬戶”參與QDII投資的“教學(xué)貼”。

由于QDII投資額度有限，一些熱門(mén)基金經(jīng)常會(huì)對(duì)申購(gòu)金額進(jìn)行限制，于是部分投資者會(huì)選擇將3個(gè)股東賬戶和3個(gè)基金賬戶統(tǒng)一到一家券商進(jìn)行管理和交易，組成拖拉機(jī)賬戶，使用6個(gè)賬戶申購(gòu)基金，這樣可申購(gòu)的額度可以達(dá)到申購(gòu)限額的6倍。不過(guò)，僅有部分券商支持這一功能。

通過(guò)正常申購(gòu)或拖拉機(jī)賬戶申購(gòu)成功后，部分投資者會(huì)通過(guò)“轉(zhuǎn)托管套利”方式來(lái)參與存在明顯溢價(jià)的ETF基金的投資，即在場(chǎng)外申購(gòu)基金后，將基金轉(zhuǎn)為場(chǎng)內(nèi)基金，在場(chǎng)內(nèi)賣出，享受溢價(jià)收益。不過(guò)部分機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)轉(zhuǎn)托管收取一定費(fèi)用，且部分第三方平臺(tái)購(gòu)買的基金無(wú)法轉(zhuǎn)托管。

上述操作會(huì)面臨怎樣的風(fēng)險(xiǎn)？北京一大型券商內(nèi)部人士對(duì)記者表示，“首先，QDII基金的申購(gòu)并非實(shí)時(shí)到賬，部分QDII基金在周一申購(gòu)后，周四才能賣出，這期間如果發(fā)生突發(fā)事件導(dǎo)致炒作退潮，投資者會(huì)面臨一定損失。此外，如果一只基金的流動(dòng)性較差，投資者場(chǎng)內(nèi)賣出的時(shí)候還可能會(huì)遭遇‘踩踏’，這種情況下，如果前期沒(méi)有積累較多浮盈，往往會(huì)面臨虧損賣出的處境。”

“此外，轉(zhuǎn)托管也不是能實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)換的，部分機(jī)構(gòu)還會(huì)對(duì)轉(zhuǎn)托管收取一定費(fèi)用，轉(zhuǎn)托管操作的時(shí)間成本、費(fèi)用成本都是影響投資者收益的風(fēng)險(xiǎn)因素?！痹撊耸垦a(bǔ)充說(shuō)。

美股科技板塊還值得投資嗎？

上述兩只美股科技主題基金短期仍存在一定溢價(jià)，場(chǎng)內(nèi)交易和短期炒作會(huì)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)。而從長(zhǎng)期投資的思路看，美股科技板塊的投資價(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)如何呢？

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美股當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)可控，投資者可持續(xù)關(guān)注美股科技板塊的投資價(jià)值。還有業(yè)內(nèi)人士指出，美股或?qū)⒕S持高位震蕩，而投資美股科技板塊則需關(guān)注個(gè)股基本面表現(xiàn)分化的風(fēng)險(xiǎn)。

景順長(zhǎng)城納斯達(dá)克科技ETF(QDII)基金經(jīng)理在今年一季報(bào)中曾指出，降息預(yù)期加強(qiáng)有助于三大股指保持穩(wěn)定，從去年開(kāi)始上漲的美股資產(chǎn)從估值端釋放了一部分壓力，同時(shí)富有韌性的經(jīng)濟(jì)令企業(yè)盈利持續(xù)改善，美股當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)仍然較為可控。以人工智能為代表的科技創(chuàng)新正在如火如荼的發(fā)展，當(dāng)前科技龍頭的盈利預(yù)測(cè)普遍較為樂(lè)觀，疊加2024年的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降，預(yù)計(jì)科技股將繼續(xù)呈現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。境外投資作為國(guó)內(nèi)居民資產(chǎn)配置必不可少的一環(huán)，建議保持對(duì)海外科技類投資產(chǎn)品的關(guān)注。

廣發(fā)證券財(cái)富管理部指出，美股科技股整體分子端仍然保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但需關(guān)注內(nèi)部因整體復(fù)蘇和AI投入及兌現(xiàn)帶來(lái)的基本面分化；同時(shí)關(guān)注通脹頑固下美聯(lián)儲(chǔ)鷹派對(duì)分母端的擾動(dòng)，預(yù)計(jì)美股仍將維持高位震蕩走勢(shì)。