財聯(lián)社12月29日訊(記者 黃路)“今年以來，訂單排得很滿，預(yù)計全年賣出去的設(shè)備比去年多不少。但下游廠商對價格的要求更趨苛刻，固定成本要降低很難，利潤率可能會變薄?！迸R近年末，一位光伏設(shè)備廠商業(yè)內(nèi)人士發(fā)出的這句感慨，喜中有憂。

在光伏產(chǎn)業(yè)鏈普遍經(jīng)歷的“降價潮”中，作為“賣鏟人”的光伏設(shè)備廠商2023年日子過得還算滋潤，受益于產(chǎn)業(yè)鏈資本開支的增長，今年前三季數(shù)據(jù)光伏設(shè)備業(yè)績更為“抗壓”，但隨著光伏行業(yè)進(jìn)入洗牌階段，“賣鏟人”明年也可能要面臨部分訂單無法如期執(zhí)行以及新增訂單放緩的考驗。

財聯(lián)社記者多方采訪獲悉，光伏業(yè)鏈需求端去庫存或?qū)⒊掷m(xù)到明年，從全年來看，下半年有望好于上半年，光伏設(shè)備廠商受益于集中度高及技術(shù)迭代帶來的新增需求，主要是大尺寸疊加薄片化，有望推動設(shè)備端升級更新。

居安思危，下游企業(yè)開工率和庫存若明年不能改善，對應(yīng)設(shè)備出貨率勢必也會受到影響。2024年多家企業(yè)正通過多元化布局新業(yè)務(wù)，以期抹平光伏供需失衡的周期沖擊。

冰火兩重，光伏設(shè)備好日子還能撐多久？

2023年光伏產(chǎn)業(yè)可謂“內(nèi)卷”慘烈的一年。從上游工業(yè)硅、硅料，到電池片、組件環(huán)節(jié)，都經(jīng)歷了“盲目擴(kuò)產(chǎn)-產(chǎn)能過剩-痛苦去化”的過程。對應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的上市公司業(yè)績增速均褪色了不少，唯獨光伏設(shè)備廠商的日子看似過得不錯,前三季業(yè)績更為“抗壓”。

光伏設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈主要包括整機(jī)設(shè)備和零部件與輔材耗材。按照頭豹研究院的分拆，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)中要用到的設(shè)備包括：多晶硅料生產(chǎn)設(shè)備、硅片制造設(shè)備、光伏電池片及組件制造設(shè)備。頭豹研究院分析師王浩認(rèn)為，“當(dāng)前中國切片機(jī)市場已基本實現(xiàn)國產(chǎn)化，海外廠商基本退出?！?/p>

國內(nèi)光伏設(shè)備廠商集中度較高也提供了相對更抗周期波動的“護(hù)城河”。據(jù)不完全統(tǒng)計，13家樣本光伏設(shè)備商，2023前三季度合計實現(xiàn)營收515.2億元，同比增加64.9%;合計實現(xiàn)歸母凈利潤105億元，同比增長61.5%。

從單季度來看，上述公司Q3共實現(xiàn)營收201.9億元，同比增加68.7%；共實現(xiàn)歸母凈利潤40.4億元，同比增長58.4%。分板塊來看，Q3營業(yè)收入增速組件（75.1%）＞硅片（67.35%）＞電池片（67.28%）；歸母凈利潤增速硅片（71.6%）＞組件（66.0%）＞電池片（30.7%）。不過，不同環(huán)節(jié)的設(shè)備毛利率開始出現(xiàn)分化，硅料設(shè)備毛利率向下，硅片設(shè)備毛利率向上。

“公司目前切片機(jī)開工率雖然也會受到了行業(yè)整體波動的影響，但仍然保持了80%以上的開工率。”高測股份證券部人士對財聯(lián)社記者表示，四季度以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)均出現(xiàn)了不同程度的短期波動，但短期波動并不影響光伏長期向好的整體局面。

“我們的客戶是以行業(yè)龍頭公司為主，他們處于一個正常的擴(kuò)產(chǎn)狀態(tài)中，所以（行業(yè)波動）對公司經(jīng)營影響不大?！眾W特維（688516.SH）證券人士對財聯(lián)社記者表示。財報顯示，公司前三季度營收凈利雙增超70%，同時7-9月新簽訂單超32.12億元，截至9月30日，公司在手訂單114.83億元。與2022年1-9月相比，新簽訂單同比增長75.93%，在手訂單同比增長76.34%。

雖然設(shè)備企業(yè)今年收成不錯，但也可能要面臨Q4增速放緩的壓力，晶盛機(jī)電在日前與機(jī)構(gòu)交流中透露，希望能夠?qū)崿F(xiàn)全年整體營業(yè)收入同比增長 60%以上。對比前三季，公司營收同比增80.39%

綜合產(chǎn)業(yè)鏈人士對明年行業(yè)的預(yù)判，除了技術(shù)迭代的新需求，光伏裝機(jī)容量的增加為光伏設(shè)備提供支撐?！懊髂甑男袠I(yè)整體利潤可能是收縮的，但從競爭格局上講，我們不悲觀。”上述高測股份證券部人士表示。

據(jù)浙商證券測算2022-2030年全球光伏新增裝機(jī)需求，預(yù)計2030年全球新增裝機(jī)需求達(dá)1189-1472GW（平均1330GW），2022-2030年CAGR達(dá)23%-26%（約6倍空間）。有業(yè)內(nèi)人士指出，長期而言，光伏設(shè)備整體的周期性要弱于光伏主產(chǎn)業(yè)鏈，但如果產(chǎn)業(yè)供給過剩，若價格競爭到成本線，下游的擴(kuò)展計劃就會減少，那么就會影響對光伏設(shè)備的需求。

不“押寶”單一光伏賽道，多元化布局對沖周期波動

“今年日系廠商交貨期變長了，有的設(shè)備下完訂單要等兩年才能拿到貨，國內(nèi)廠商等不了，固定成本投入擺在那，會選擇采購國內(nèi)廠商設(shè)備?！鼻笆龉夥O(shè)備廠商業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者表示。

碳化硅襯底邁進(jìn)“8英寸時代”。財聯(lián)社記者從宇晶股份方面獲悉，公司6-8英寸碳化硅砂漿/金剛線兼容性多線切割機(jī)2023年累計銷售額突破2.2億元。其合作的客戶包括東尼電子、三安光電、合盛硅業(yè)等頭部企業(yè)。

宇晶股份相關(guān)負(fù)責(zé)人對財聯(lián)社記者表示，碳化硅作為第三代半導(dǎo)體單晶材料的代表，為新能源汽車領(lǐng)域的功率芯片提供支撐，而碳化硅單晶襯底加工所需的切磨拋設(shè)備對單晶拋光片的良率、質(zhì)量、成本起到?jīng)Q定性的作用。

占據(jù)光伏切割機(jī)半壁江山的高測股份也在加快在碳化硅領(lǐng)域的滲透，公司證券部人士對財聯(lián)社記者表示，“目前公司8寸碳化硅金剛線切片機(jī)設(shè)備已經(jīng)在頭部客戶實現(xiàn)試用及銷售，公司碳化硅切片機(jī)累計簽單已超40臺?！彼M(jìn)一步表示，這樣的創(chuàng)新業(yè)務(wù)在公司營收占比目前約為5%左右，但這塊業(yè)務(wù)增速很快，毛利率比光伏設(shè)備更高，預(yù)計明年會保持增長。

“目前公司已基本實現(xiàn) 8-12 英寸大硅片設(shè)備的全覆蓋并批量銷售，6 英寸碳化硅外延設(shè)備實現(xiàn)批量銷售且訂單量快速增長?！本C(jī)電日前在與機(jī)構(gòu)交流時透露，據(jù)了解，公司除主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品外，產(chǎn)品還延伸布局至化合物半導(dǎo)體藍(lán)寶石和碳化硅材料以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈核心的輔材耗材，如石英坩堝、金剛線、精密零部件等領(lǐng)域。