財(cái)聯(lián)社12月2日訊（編輯 平方）被炒至幾萬(wàn)元一瓶的NMN“不老藥”正走下神壇。在剛進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)時(shí)，NMN被部分消費(fèi)者追捧為“抗衰圭臬”“不老藥”，引發(fā)從消費(fèi)市場(chǎng)到資本市場(chǎng)的狂熱追逐。有多家機(jī)構(gòu)都曾發(fā)文稱看好NMN市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展，中信證券曾在2020年7月研報(bào)指出，NMN行業(yè)遠(yuǎn)期市場(chǎng)有望達(dá)到千億規(guī)模。甚至到近幾個(gè)月，還有不少投資者在互動(dòng)平臺(tái)向金達(dá)威、雅本化學(xué)、拓新藥業(yè)、特一藥業(yè)、溢多利、德展健康、國(guó)藥現(xiàn)代、百合股份等多家上市公司提問(wèn)NMN的相關(guān)情況，具體如下圖：

然而，NMN龍頭企業(yè)金達(dá)威二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)萎靡，公司股價(jià)自2020年8月高點(diǎn)迄今累計(jì)最大跌幅73.14%。此外，雖然NMN作為化妝品新原料的備案獲通過(guò)，但作為食品添加劑的申請(qǐng)卻被衛(wèi)健委直接否決。作為一款高度依賴跨境銷售的保健品，監(jiān)管收緊引發(fā)外界對(duì)NMN未來(lái)市場(chǎng)的擔(dān)憂。

▌作為食品添加劑的夢(mèng)破碎 被質(zhì)疑虛假宣傳等亂象纏身 NMN仍是一場(chǎng)“為信仰充值”的膜拜？

金達(dá)威旗下Doctors Best多特倍斯發(fā)布的今年雙11戰(zhàn)報(bào)顯示，雙11期間NMN蟬聯(lián)阿里健康類目單品TOP1。另?yè)?jù)科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)報(bào)道，雙11第一波進(jìn)口消費(fèi)數(shù)據(jù)中，從進(jìn)口消費(fèi)品類上看，今年保健品銷售成為當(dāng)之無(wú)愧的進(jìn)口消費(fèi)風(fēng)口，NMN等專業(yè)保健品全面增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：多特倍斯微信公眾號(hào)

“不老神藥”NMN曾在資本市場(chǎng)多次引發(fā)炒作熱潮。作為國(guó)內(nèi)NMN概念的龍頭股，金達(dá)威2020年7月9日宣布其NMN產(chǎn)品已上市銷售，公司股價(jià)應(yīng)聲上漲，在7個(gè)交易日內(nèi)實(shí)現(xiàn)6個(gè)漲停。中信證券分析師王喆曾在2020年7月14日發(fā)布研報(bào)指出，中國(guó)市場(chǎng)近些年保健品行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)過(guò)去10年復(fù)合增速9.5%。根據(jù)測(cè)算，當(dāng)前國(guó)內(nèi)每1%保健品人口對(duì)應(yīng)的NMN市場(chǎng)空間為304億元，伴隨未來(lái)抗衰老產(chǎn)品不斷推廣，行業(yè)遠(yuǎn)期市場(chǎng)有望達(dá)到千億規(guī)模。艾媒咨詢也提出過(guò)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023年以“益好生”為代表的國(guó)產(chǎn)長(zhǎng)壽酶，將保持70%高速增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模將攀升到270億元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：艾媒咨詢

然而，好景不長(zhǎng)。自2020年8月3日達(dá)到歷史高點(diǎn)后，金達(dá)威便開(kāi)啟震蕩下跌模式，股價(jià)迄今累計(jì)最大跌幅73.14%。其業(yè)績(jī)同樣在2020年達(dá)到頂峰后“往下墜落”，財(cái)報(bào)顯示，2020年-2022年公司凈利潤(rùn)分別為9.59億元、7.89億元、2.57億元。公告顯示，金達(dá)威2023年Q3凈利潤(rùn)5947.86萬(wàn)元，同比下跌20.05%，據(jù)計(jì)算環(huán)比下跌38.72%。

而在2022年1月，NMN作為化妝品新原料的備案獲得國(guó)家藥監(jiān)局通過(guò)。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這代表著NMN在化妝品領(lǐng)域的應(yīng)用開(kāi)始松綁，被視為行業(yè)發(fā)展的利好消息。2023年1月28日，國(guó)家衛(wèi)健委正式受理NMN作為食品添加劑新品種，對(duì)此，金達(dá)威2月3日在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)表示，會(huì)有利于NMN的市場(chǎng)推廣。二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)方面，金達(dá)威于2月13日和14日收盤漲停，2月15日盤中觸及漲停，2月16日盤中一度大漲超5%。雅本化學(xué)、兄弟科技等NMN概念股也在該時(shí)間段出現(xiàn)明顯上漲。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，上述三只股票也在該時(shí)間段創(chuàng)下年內(nèi)迄今的最高點(diǎn)。

但之后不久，NMN作為食品添加劑的夢(mèng)破碎。國(guó)家衛(wèi)健委官網(wǎng)5月9日發(fā)布新一批的食品添加劑新品種不予行政許可決定書，包括被稱為“不老藥”的NMN（β-煙酰胺單核苷酸）等21種新品種被列入新名單。

受此影響，5月9日，金達(dá)威收盤下跌3.25%，雅本化學(xué)收跌2.06%。隨后，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)向雅本化學(xué)提問(wèn)NMN申請(qǐng)食品添加劑不被許可，是否影響公司的NMN業(yè)務(wù)的開(kāi)展。雅本化學(xué)5月15日回應(yīng)稱，NMN等大健康產(chǎn)品主要通過(guò)跨境電商平臺(tái)銷售，目前來(lái)看，NMN未被許可作為食品添加劑這一情況對(duì)跨境電商渠道銷售無(wú)直接、顯著影響。

在5月份召開(kāi)2022年度股東大會(huì)上，金達(dá)威董事長(zhǎng)江斌認(rèn)為，將NMN稱呼為“不老藥”并不合適。目前，NMN迎來(lái)了行業(yè)低迷期，一方面是亞馬遜下架NMN產(chǎn)品，另一方面，近期NMN被申請(qǐng)為食品添加劑遭國(guó)家衛(wèi)健委否決。江斌還表示：“（NMN）還存在另一種銷售現(xiàn)象，在內(nèi)地加工，然后到香港地區(qū)去‘涮一下水’。又走回來(lái)，然后在廣東、江蘇、浙江一帶，私下用微信群（售賣），這里面就會(huì)有很多質(zhì)量問(wèn)題?！?/p>

據(jù)南方周末報(bào)道，NMN市場(chǎng)亂象還不止這些，首先就是虛假宣傳。一位從業(yè)人員回憶，在市場(chǎng)最瘋狂的時(shí)候，不少產(chǎn)品都夸大使用效果，稱NMN“有助于延緩衰老”“預(yù)防三高、糖尿病”“預(yù)防高血壓”“讓新冠病毒檢測(cè)轉(zhuǎn)陰”“消滅HPV病毒”等，甚至別有用心地把“抗衰”和“長(zhǎng)生不老”劃起等號(hào)?！凹幢悻F(xiàn)在，一些自媒體和微商，也仍然在傳播這些信息?！?/p>

現(xiàn)在，打開(kāi)電商平臺(tái)挑選NMN產(chǎn)品，常見(jiàn)品牌的瓶裝價(jià)已由數(shù)萬(wàn)元降至千元左右。價(jià)格已經(jīng)下降不少，但對(duì)于普通消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)分析人士指出，NMN似乎仍是一場(chǎng)“為信仰充值”的膜拜，至于“為信仰充值，究竟值不值得”目前市場(chǎng)顯然沒(méi)有一致的答案。不少消費(fèi)者也是抱著試一試的心態(tài)購(gòu)買NMN產(chǎn)品，相關(guān)商品評(píng)論常見(jiàn)的留言是消費(fèi)者購(gòu)買之前并不知道產(chǎn)品到底有沒(méi)有用。

不僅如此，作為一款高度依賴跨境銷售的保健品，中國(guó)國(guó)家衛(wèi)健委、美國(guó)FDA等海內(nèi)外審批層面態(tài)度的收緊，也引發(fā)外界對(duì)NMN未來(lái)市場(chǎng)的擔(dān)憂。另一方面，賣方增加、產(chǎn)品迭代逐漸使上下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)陷入“內(nèi)卷”。業(yè)內(nèi)指出，如今，整個(gè)NMN市場(chǎng)僅原料端每年的出貨量就達(dá)到百噸級(jí)的產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)企業(yè)已經(jīng)拿下全球NMN原料供應(yīng)的90%左右。金達(dá)威曾在2022年年報(bào)中披露，公司NMN實(shí)際產(chǎn)能已達(dá)500噸；另?yè)?jù)公開(kāi)信息，基因港余姚工廠的規(guī)劃產(chǎn)能也達(dá)到200噸。