財(cái)聯(lián)社5月13日訊（編輯 若宇）中共中央政治局上月末召開(kāi)會(huì)議，提出加快推進(jìn)充電樁等設(shè)施建設(shè)。國(guó)常會(huì)近日強(qiáng)調(diào)，要聚焦制約新能源汽車(chē)下鄉(xiāng)的突出瓶頸，適度超前建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施。

中國(guó)充電聯(lián)盟11日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月公共充電樁數(shù)量比3月增加6.7萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，聯(lián)盟內(nèi)成員單位總計(jì)上報(bào)公共充電樁202.5萬(wàn)臺(tái)，其中直流充電樁85.5萬(wàn)臺(tái)、交流充電樁116.9萬(wàn)臺(tái)。從2022年5月到2023年4月，月均新增公共充電樁約5.8萬(wàn)臺(tái)。

二級(jí)市場(chǎng)上，國(guó)內(nèi)充電樁核心部件制造商、20KW汽車(chē)充電模塊試生產(chǎn)的英可瑞最近三個(gè)交易日股價(jià)累計(jì)最大漲幅39.52%；國(guó)內(nèi)充電模塊領(lǐng)先者通合科技4月25日迄今股價(jià)累計(jì)最大漲幅73.15%，今年以來(lái)累計(jì)最大漲幅135.17%。

通合科技股價(jià)走勢(shì)周線圖

中信建投許琳等人4月24日研報(bào)表示，預(yù)計(jì)2023年將是充電樁銷(xiāo)量高增之年，預(yù)計(jì)2022、25年全球公用充電樁增量達(dá)88、300.8萬(wàn)個(gè)，復(fù)合增速51%。高壓快充+大電流水冷技術(shù)帶動(dòng)充電模塊、充電槍/線等核心零部件價(jià)值量上升。

中信證券袁健聰?shù)热?月10日研報(bào)指出，受益于充電樁建設(shè)加速及大功率趨勢(shì)，充電模塊有望迎來(lái)量利齊升。從需求量角度看，預(yù)計(jì)直流樁在充電樁建設(shè)中的占比以及單樁充電功率將進(jìn)一步提升，進(jìn)而提升充電模塊的需求量。從盈利角度看，目前充電模塊單W價(jià)格已趨于穩(wěn)定，產(chǎn)品從此前主流的15/20kW向30/40kW發(fā)展，帶來(lái)單品價(jià)值量和毛利率的提升。

據(jù)了解，充電模塊是直流充電樁最核心的部件，直接影響充電效率和充電安全，被業(yè)內(nèi)譽(yù)為直流充電設(shè)備的“心臟”。從成本角度看，中信證券袁健聰?shù)热嗽?月13日的研報(bào)中指出，在直流充電樁所需元器件構(gòu)成中，充電模塊成本占比最高，約達(dá)50%。

袁健聰?shù)热吮硎荆?strong>預(yù)計(jì)到2025年中國(guó)充電模塊市場(chǎng)增量達(dá)1808億W，2021-2025年CAGR達(dá)65%。目前行業(yè)充電模塊均價(jià)在0.12元/W左右，據(jù)此預(yù)測(cè)，2025年中國(guó)充電模塊市場(chǎng)空間約217億元。

在充電樁產(chǎn)業(yè)鏈的上游，以充電模塊為核心的零部件生產(chǎn)制造，代表企業(yè)有通合科技、歐陸通等。

從充電模塊及設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，上游是生產(chǎn)設(shè)備零部件，充電模塊應(yīng)用于直流充電設(shè)備；中游是充電樁及其他充電設(shè)備生產(chǎn)商，包括直流充電設(shè)備生產(chǎn)商和交流充電設(shè)備生產(chǎn)商；下游是運(yùn)營(yíng)服務(wù)商及終端客戶，包括換電站、充電站、新能源汽車(chē)廠商及配套運(yùn)營(yíng)服務(wù)商。

競(jìng)爭(zhēng)格局方面，東吳證券曾朵紅在4月27日研報(bào)中表示，由于充電模塊的生產(chǎn)技術(shù)要求較高且具備通信要求，目前主要以具備一定技術(shù)積累的充電模塊供應(yīng)商（英飛源、華為、中興等電力電源或通訊電源企業(yè)）生產(chǎn)，但隨著充電模塊價(jià)格逐漸下降，疊加大功率、智能化、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)化的發(fā)展趨勢(shì)，充電樁廠商逐步進(jìn)入充電模塊生產(chǎn)環(huán)節(jié)，逐步實(shí)現(xiàn)充電模塊的自產(chǎn)自研（如特銳德旗下子公司特來(lái)電、中恒電氣等）。目前充電模塊市占率前五的企業(yè)包括英飛源、特來(lái)電、永聯(lián)、英可瑞、中興，CR5超70%。

據(jù)財(cái)聯(lián)社不完全統(tǒng)計(jì)，在充電模塊領(lǐng)域有所布局的A股上市公司包括通合科技、歐陸通、盛弘股份、英可瑞和麥格米特等，具體如下：