財聯(lián)社9月1日訊（編輯 劉越 記者 曾楚楚）國內(nèi)碳酸鋰價格繼續(xù)上揚，續(xù)創(chuàng)三個月新高。據(jù)財聯(lián)社不完全梳理，這些業(yè)內(nèi)人士和分析師近期對鋰鹽價格走勢發(fā)表觀點，匯總?cè)缦拢?/p>

百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，截至9月1日，碳酸鋰市場長協(xié)價達到49.36萬元/噸，相比5月最低價上漲3.8%。目前市場主流長協(xié)價處于49萬元/噸至50萬元/噸，另有部分散單成交價格已高于50萬元/噸。

50萬元/噸近在咫尺 短期料持續(xù)高位 鋰鹽上市公司業(yè)績暴增

分析師普遍認為鋰價繼續(xù)上漲的概率較高，其中，信達證券分析師陳光輝認為，需求旺盛，供給相對不足，碳酸鋰價格仍有上漲動力，有望突破50萬元/噸。乘聯(lián)會秘書長崔東樹最新接受財聯(lián)社記者采訪表示，維持鋰鹽價格不會突破50萬的觀點，“50萬是心理價格，也是高利潤的平衡點”。

國盛證券分析師王琪8月28日發(fā)布的研報指出，限電、疫情和“金九銀十”效應(yīng)三重因素導致鋰鹽供應(yīng)緊張加劇，支撐鋰價持續(xù)高位。

盡管鋰價當前整體處于高位盤整態(tài)勢，但相較去年上半年低點依舊漲幅巨大，鋰鹽上市公司上半年業(yè)績同樣大增，實現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺。其中，天齊鋰業(yè)、西藏礦業(yè)、融捷股份、天華超凈等公司上半年歸母凈利潤同比增超10倍，盛新鋰能、永興材料、江特電機、中礦資源等上半年歸母凈利潤同比增超6倍，贛鋒鋰業(yè)、鹽湖股份和藏格礦業(yè)等上半年歸母凈利潤則同比增超3倍。

鋰資源供應(yīng)增速最早明年超越需求增速 未來價格和供需拐點具體時點當下仍眾說紛紜

相較天齊鋰業(yè)副總裁李果預(yù)計未來18個月內(nèi)鋰鹽仍然供不應(yīng)求和贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬2025年后鋰鹽供需關(guān)系可能發(fā)生變化的觀點，崔東樹認為，“未來兩年鋰鹽價格應(yīng)該會明顯下降，鋰礦資源不缺，利潤太高了，必然八仙過海”。

國際能源署（IEA）7月的報告顯示，鋰礦的開采，從初步可行性研究到實際項目投產(chǎn)，基本需要6年-19年不等。據(jù)其測算，到2025年，世界可能面臨鋰資源短缺，2030年，可能面臨50%的缺口。產(chǎn)能方面，天齊鋰業(yè)相關(guān)人士對財聯(lián)社記者表示，“真正能夠到2024年底出來的項目，按照現(xiàn)在行業(yè)研究報告來比的話，是遠遠低于預(yù)期的”。

東亞前海證券分析師李子卓7月21日發(fā)布的研報指出，鋰礦主要分布于南美地區(qū)，截至2021年末，澳大利亞為第一生產(chǎn)大國，占全球產(chǎn)量的55.0%；智利鋰資源儲量為920萬噸，儲量位居全球第一，占全球儲量的41.8%。

安信證券分析師覃晶晶8月28日發(fā)布的研報指出，據(jù)GGII，我國約80%以上鋰資源賦存于鹽湖中，分布在青海、西藏等省份；礦石鋰資源則集中于四川、江西、湖南、新疆等省份。政策層面上，工信部多次提出保供穩(wěn)價，而現(xiàn)階段鋰資源對外依存度較高。

鋰礦山方面，澳洲八大鋰礦山的持續(xù)開發(fā)和擴產(chǎn)將提供充足的鋰礦供應(yīng)，李子卓預(yù)計未來鋰礦供給仍將維持較高水平。鹽湖資源方面，智利、阿根廷大型鹽湖鹵水鋰資源充足，隨著未來持續(xù)推進南美主要鹽湖產(chǎn)能擴張，鹽湖鹵水型鋰資源供給將保持增長，繼而帶動鋰資源的供給。隨著上游鋰礦、鹽湖的不斷開發(fā)，據(jù)Bacanora預(yù)測，2021-2023鋰資源產(chǎn)量LCE分別為44.1、50.0、67.9萬噸。

敖翀指出，南美新建鹽湖提鋰項目進展緩慢，進口鋰價大幅上漲，6月進口均價高達6.43萬美元/噸，對國內(nèi)現(xiàn)貨價格已形成溢價?？紤]到南美鹽湖鋰企業(yè)對下半年售價展望積極以及新建項目的投產(chǎn)進度不及預(yù)期，下半年鋰供應(yīng)緊張趨勢難以改變。

SMM新能源研究咨詢總監(jiān)易彥婷此前接受財聯(lián)社記者采訪表示，預(yù)計2023年鋰鹽價格開始回落，長時間維度來看，據(jù)SMM測算，進入2023年后隨鹽湖、輝石等諸多項目陸續(xù)釋放，鋰資源供應(yīng)增速或?qū)⒃?023年正式超越需求增速，原先因供需錯配帶來的需求缺口將得以彌補。疊加鋰電回收帶來的供應(yīng)補充，從而迎來連續(xù)三年左右的累庫情況，屆時，鋰價或?qū)㈦S供需結(jié)構(gòu)修正而逐步回歸理性。

國金證券分析師倪文祎3月6日發(fā)布的研報指出，鋰鹽價格后期走勢不確定性加大。24、25年為供給端產(chǎn)能集中釋放期，暫不考慮需求，供給的不確定性加大，因此鋰鹽價格走勢可能偏離預(yù)期。

下游新能源汽車銷量快速增長 寧德時代等電池廠商加入搶礦大戰(zhàn) 機構(gòu)推薦上下游一體化布局企業(yè)

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈具體為鋰礦企業(yè)-鋰鹽加工企業(yè)-正極材料企業(yè)-電池企業(yè)-新能源汽車企業(yè)。

需求方面，王琪指出，8月新能源車市穩(wěn)中向好，乘聯(lián)會預(yù)計新能源乘用車零售銷量52萬輛，同比增長108.3%，環(huán)比增長7.0%。下半年新能源頭部廠商產(chǎn)線升級、產(chǎn)能擴張，同時隨著“金九銀十”傳統(tǒng)黃金消費季到來，預(yù)計新能源車銷量將呈現(xiàn)快速增長。

倪文祎指出，鋰鹽高價格反噬需求，電車等下游需求可能不達預(yù)期。

鋰價飛漲讓中下游叫苦不迭。單看第一季度，天齊鋰業(yè)的凈利潤大概相當于兩個寧德時代、四個比亞迪。寧德時代年初選擇電池漲價，令車企怨聲載道，但其今年一季度凈利潤依然下降24%，整體毛利率降至14.48%。相較保持盈利的寧德時代，整車廠則陷在虧損的泥潭里無法自拔。其中，廣汽埃安連續(xù)三年凈虧損擴大。

“大部分動力電池客戶二季度價格調(diào)整協(xié)商已基本完成?！睂幍聲r代在業(yè)績說明會上提及，一季度由于原材料大幅漲價，與客戶協(xié)商價格調(diào)整需要過程。寧德時代表示，下半年市場需求持續(xù)增長，與客戶的價格協(xié)商持續(xù)落地，預(yù)計公司盈利能力將持續(xù)改善。

為了擺脫上游礦產(chǎn)卡脖子的問題，寧德時代一邊加速鋰礦資源布局，另一邊也開始加緊推動電池回收業(yè)務(wù)。覃晶晶認為，國內(nèi)鋰資源開發(fā)或提速，深度參與國內(nèi)資源開發(fā)或者一體化布局的企業(yè)或具備長期競爭優(yōu)勢。寧德時代、國軒高科、比亞迪、億緯鋰能等紛紛布局四川、江西、青海、云南等地，依托當?shù)劁囐Y源構(gòu)建新能源產(chǎn)業(yè)鏈，而天華超凈、盛新鋰能、永興材料等也參與到一體化布局中。

華西證券分析師晏溶8月21日發(fā)布的研報指出，推薦關(guān)注上下游一體化企業(yè)，如阿壩州李家溝鋰輝石礦即將投產(chǎn)的川能動力；已順利產(chǎn)出精制碳酸鋰的金圓股份；鋰鹽自給率有望進一步提高的永興材料；正在辦理茜坑鋰云母礦探轉(zhuǎn)采的江特電機；格林布什礦山未來5年一直在增產(chǎn)且可以通過代工實現(xiàn)產(chǎn)量放量的天齊鋰業(yè)和Bikita礦山擴產(chǎn)進行中、鋰鹽自給率有望持續(xù)提高的中礦資源。