《科創(chuàng)板日報》8月3日訊（記者 陳美）創(chuàng)新，已是社會經濟發(fā)展的第一動力。當前的中國經濟，正由高速增長階段邁向高質量發(fā)展新時代，創(chuàng)新的作用更舉足輕重。

從今年開始，上海報業(yè)集團旗下財聯社將攜手科創(chuàng)板日報、鯨平臺等一起，依托星礦數據，重磅打造一個面向新經濟領域、針對to C端企業(yè)及產品的企業(yè)創(chuàng)新力獎項評選——2022MIF魔力果實創(chuàng)新力獎。

我們將通過數據+多維度分析模式，對企業(yè)技術創(chuàng)新力，商業(yè)模式創(chuàng)新力，品牌營銷服務創(chuàng)新力等進行分析評級，以充分挖掘和顯現優(yōu)秀企業(yè)的創(chuàng)新實力。力爭這一評價結果，能成為一二級市場投資人評判企業(yè)投資潛力的重要依據。

為此，我們廣為邀請有代表性的投資機構投資人、研究機構學者、咨詢公司負責人和資深財經媒體人等，作為評委，共同組建起一個百人評選委員會。希望能憑借他們的豐富經驗、銳利眼光和前瞻視野，幫助一起找到那些在創(chuàng)新領域卓有成效的優(yōu)秀中國企業(yè)，呈現這些企業(yè)在多個方向維度的創(chuàng)造性貢獻。

在接下來的半年時間里，我們將采訪和對話眾多評委，他們是投資人、學者、咨詢專家和資深媒體人。力圖通過呈現他們的思考和所見所想，以幫助理解中國企業(yè)界當前豐富的創(chuàng)新做法，亦啟發(fā)未來更多的企業(yè)創(chuàng)新實踐。

這一期，我們專訪的是“2022MIF魔力果實創(chuàng)新力獎”評委會評委、荒合資本合伙人陳林樺。

荒合資本是一家長期陪伴企業(yè)成長的精品投資銀行。從2015年底成立至今，荒合資本已完成100+起私募融資交易，累計交易額突破100億人民幣?；暮腺Y本合伙人陳林樺主要聚焦科技、企業(yè)服務和B2B等領域的融資和兼并收購業(yè)務，主導過西域供應鏈、派學車、在途商旅、UU跑腿、凌雄租賃、西井科技等企業(yè)的多輪融資。

在創(chuàng)立荒合資本之前，陳林樺擁有豐富的投行經驗，主持完成超過數十億的融資及并購的項目。此外，陳林樺曾加入小站教育擔任戰(zhàn)略總監(jiān)職務，負責公司的融資和產品部門，幫助公司完成共計1.13億美元的B輪和C輪融資。

身為投資人，他認為經歷周期是成為一名合格投資人的基本素質?！爸挥薪洑v過周期，投資人才會有更好心態(tài)尋找好項目，不會在熱的時候特別激動，也不會在冷的時候那么悲觀?！?/p>

在確定性市場中，尋找新技術和新模式

從投資布局來看，荒合對平臺型公司頗為喜愛。2016年7月，從天使輪開始，下注VR智慧駕培公司“派學車”數百萬融資，2021年11月再次加碼C1輪融資。此前的2020年8月，參與“在途商旅”A輪融資，該企業(yè)是一家企業(yè)出行全流程服務平臺。

前不久，“慢病管理第一股”智云健康在港交所成功上市，作為投資方，荒合資本出現在2019年1月的1億美金C輪融資中……

“投資的核心是布局有潛力的資產，創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的重要基礎。與大多數硬科技領域的投資人不同的是，在產品創(chuàng)新和技術創(chuàng)新之外，荒合資本同樣關注渠道創(chuàng)新、服務創(chuàng)新、供應鏈創(chuàng)新、甚至是組織架構創(chuàng)新等?！盎暮腺Y本合伙人陳林樺表示。

例如荒合早期投過的項目“派學車”，目前已經是國內用戶數量最多的互聯網駕校之一，提供培訓服務。“眾所周知，駕校培訓是一個非常傳統(tǒng)的市場，行業(yè)里也基本上是存量博弈，但派學車的創(chuàng)新點在于利用了一部分自動駕駛技術，再加上線上獲客的渠道優(yōu)勢，兩塊結合到一起，在存量市場中形成了優(yōu)勢?！?/p>

“具體來說，從產品上，派學車通過VR技術，做出模擬駕駛艙，用于學員培訓。相較于仍在用人工培訓的傳統(tǒng)駕校，有非常大的成本優(yōu)勢，可以將傳統(tǒng)駕校的運營效率提升2倍以上。從服務效果上，派學車可以將培訓地點鋪在市中心、辦公樓，以及商場里。讓學員們就近學車，不用風吹日曬，跑去郊外練習?！?/p>

“與此同時，派學車將軟件也掌握在自己手中，全面開發(fā)上線VR培訓系統(tǒng)，可以模擬雪天、雨天等行駛環(huán)境，在方便培訓的同時，培訓通過率也很高，備受市場歡迎?！标惲謽逭劦?，整體來看，盡管駕車培訓是一個存量市場，但需求確定，通過商業(yè)模式創(chuàng)新就能找到機會。

遵循這一思路，在賽道評估上，陳林樺也表示，創(chuàng)新與風險成正向關系。“就投資風格而言，荒合不是特別激進的資本。無論是模式創(chuàng)新，還是渠道創(chuàng)新，荒合都會從市場需求出發(fā)，在確定性市場中，尋找創(chuàng)新的突破點?！?/p>

“2021年初，荒合參與了一家本地生活類服務電商的A輪融資，它在市場需求基礎上通過渠道創(chuàng)新，實現了收入增長?！标惲謽謇^續(xù)解釋對創(chuàng)新的理解。

陳林樺口中的這家公司，名叫食物主義，提供網絡達人視頻探店服務?！芭c美團團購所不一樣的是，食物主義通過達人主動探店的模式，以視頻方式介紹美食，然后在抖音上發(fā)布。再通過推薦功能，把視頻內容傳送到目標用戶上，實現流量分發(fā)，對C端用戶形成銷售。”

“對用戶來說，與傳統(tǒng)貨架式電商提供的圖片相比，這種達人探店的視頻，更生動、準確、具體。在帶來更強視覺沖擊力的同時，也擁有更好的交互效果。食物主義正是抓住了新興的渠道流量和當下用戶消費習慣的轉變，即從主動搜索型到興趣推薦型，實現了業(yè)務的增長和創(chuàng)新。僅成立一年時間，這家公司的單月營收已經可以破億元?！?/p>

持續(xù)創(chuàng)新才有競爭力，創(chuàng)始人需要有學習精神

盡管荒合通過確定性機會尋找其中的創(chuàng)新公司，但輪次上并未做過多限定。荒合始終堅持以投資視角進行項目篩選，以價值創(chuàng)造為核心。成立多年來，已擁有豐富的大型復雜交易案例經驗，對于相對后期的項目，“荒合通常會更關注財務、運營數據等方面的表現。因為越往后期，距離資本市場也越近，在市場中比較容易找到對標標的。同時結合二級市場相關公司的表現，綜合評估該項目的估值空間?！标惲謽謇^續(xù)談到。

“具體到每一家公司的融資，情況也不盡相同，并不是每一家公司都要實現盈利。比如，最近上市的智云健康，2019年荒合投的時候，估值接近3個億，目前也還沒有實現盈利。評判的標準是什么？從業(yè)務邏輯上看，智云健康的成長空間足夠大，并且已經跑出一個成熟的商業(yè)模式。盈利對它來說，需要等到更大規(guī)模之后，才可以實現成本覆蓋。可以說，一個清晰和成熟的商業(yè)邏輯，是平衡風險的重要方法?！?/p>

同時，對于創(chuàng)業(yè)公司來說，人和組織也是荒合的重要判斷依據。陳林樺認為：“好的團隊創(chuàng)始人需要很強的學習能力和堅定的創(chuàng)業(yè)理想，以應對多變的市場環(huán)境?；暮戏浅？粗剡@點，我們認為這是一個變化劇烈的時代，數十年的行業(yè)經驗積累，如今同樣有可能被跨界選手迅速復制或超越。唯有通過持續(xù)不斷的學習，根據市場變化，調整公司策略，將投資人建議消化、拆解、落地到公司運營中，方能帶領企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。這其實需要投資人與企業(yè)創(chuàng)始人在某種層面上達成共識，一起開拓。這也正是投資機構與被投企業(yè)之間相互理解、相互支持的長期陪伴關系?！?/p>

堅持長期主義，創(chuàng)新之路沒有捷徑

站在今年的資本市場上，陳林樺表示：“今年科技類企業(yè)預計仍然有較好的現金流，相比消費企業(yè)有更好的融資環(huán)境，但消費仍是大機會。消費賽道在前兩年已經跑到很高的點，現在出現回調，是非常正常的事。但放到10年、20年的維度來看，消費仍是未來GDP增長最大的支撐之一。隨著中國中產階級的不斷增長，本地企業(yè)和品牌只要創(chuàng)新，抓住用戶需求，就能實現業(yè)務的爆發(fā)。”

至于對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的建議，陳林樺稱：“特殊時期，創(chuàng)業(yè)公司要積極融資居安思危，資金儲備才是應對不確定風險的硬實力。同時，降本增效、堅持創(chuàng)新，也是企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的重要因素。在消費賽道，荒合認為，供應鏈企業(yè)相較純C端企業(yè)，在現金流還是業(yè)務方面，都會穩(wěn)健很多。尖端科技領域，期待中國企業(yè)可以抓出黃金窗口期，早期實現彎道超車。整體來看，目前已經很少有行業(yè)能處于藍海市場，因此成本優(yōu)勢、結構化差異、以及用戶留存度，是當下創(chuàng)業(yè)者都需要思考的問題?！?/p>

長期主義是荒合資本一直秉持的價值觀，荒合資本自成立以來持續(xù)布局科技和消費行業(yè)，目前服務了數十家行業(yè)領先企業(yè)，涉及芯片設計、機器視覺、企業(yè)服務、生活服務、食品飲料等多個細分領域。企業(yè)的創(chuàng)新之路沒有捷徑可言，唯有持續(xù)深耕，腳踏實地，才能穿越周期，行穩(wěn)致遠。未來，荒合資本將助力更多企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。